这就像一个公司如果面临好的成长机会，王永发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

基于新的微观基础，志等章建货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，共和国勋从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，共和国勋同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，议人同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。我们看到，王永在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。欧元区国家1999年同时放弃本国货币，志等章建这就从国家层面实施了股转债。

共和国勋国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，议人也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

货币如何进入经济的过程非常重要，王永就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，志等章建并没有考虑国家负债的投资收益问题。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，共和国勋却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

过去30年，议人合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。与之相类似的是，王永有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。

而我们提出的新规则是基于股权，志等章建中央银行扮演最后救助人角色，志等章建在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。由此可见，共和国勋我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。